EUR/USD : Après avoir presque terrassé le dollar en 2023, l’euro peut-il poursuivre son ascension face au billet vert en 2026 ?
En 2025, l’euro a réalisé ce que beaucoup pensaient impossible : il a giflé le dollar américain sur le tapis du marché des devises avec une prise de valeur de 13,4%. Une claque monumentale pour le billet vert, habitué à régner en quasi-maître sur le forex. Mais alors que 2026 se profile, la question qui […]
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Thierry
4 janvier 2026 · 5 min de lecture
En 2025, l’euro a réalisé ce que beaucoup pensaient impossible : il a giflé le dollar américain sur le tapis du marché des devises avec une prise de valeur de 13,4%. Une claque monumentale pour le billet vert, habitué à régner en quasi-maître sur le forex. Mais alors que 2026 se profile, la question qui fait encore plus vibrer les traders, analystes et fins stratèges est la suivante : cette ascension vertigineuse de l’euro face au dollar américain peut-elle se poursuivre ? Ou faut-il anticiper un oblique retour de bâton pour la devise européenne?
La folle remontée de l’euro face au dollar : un scénario inattendu qui a secoué le taux de change
Pour bien comprendre la pente glissante sur laquelle s’est retrouvé le dollar américain, il faut plonger dans le passé récent et dans les étranges volte-faces de la politique économique américaine. En 2024, le billet vert paraissait encore invincible, oscillant autour de 1,04 dollar pour un euro, sous l’effet, entre autres, des menaces de surtaxes douanières annoncées par Donald Trump. Cette atmosphère géopolitique agitait les marchés, consolidant la position du « roi dollar ». Pourtant, les billets verts ont fini par perdre de leur superbe au point que l’indice DXY, reflet global du dollar contre un panier de devises majeures, a dégringolé de 9,4% sur l’année.
Donald Trump, en grand showman des affaires et président pour quelques mois encore en 2025, a plus que contribué à la chute du dollar par ses interventions intempestives, questionnant sans cesse l’indépendance de la Réserve fédérale (Fed), ce qui n’a pas calmé les ardeurs des investisseurs. Ce climat d’incertitude a poussé beaucoup à revoir leurs arbitrages pour déserter les actifs en dollars au profit des investissements dans la zone euro, stimulée notamment par un regain d’efforts budgétaires en Allemagne et ailleurs.
Un marché des devises en ébullition : les tactiques du forex dans la balance
Le forex, ce terrain de jeu où se jouent les batailles les plus âpres entre devises, a ainsi vu l’euro passer de 1,03 dollar début 2025 à un sommet à 1,18 dollar en juillet, avant de se stabiliser autour de 1,16-1,19. Cette explosion oblige à reconsidérer sérieusement les prévisions sur le taux de change. Tandis que certains analystes comme Bank of America avaient modestement parié sur un euro à 1,10 à la fin de l’année, les résultats furent au-delà des espérances, marquant la fin d’une époque dominée par le billet vert.
En 2026, l’euro peut-il continuer sa conquête du billet vert ? Les scénarios se croisent
Venons-en au cœur du sujet brûlant. L’année 2026 s’annonce aussi palpitante que complexe. Les observateurs sont aux aguets, les carnets d’ordres remplis d’hypothèses divergentes. Les plus optimistes, à l’image d’UBS, tablent sur une trajectoire où l’eurodollar atteindrait voire dépasserait 1,20 dans les mois à venir, misant sur une poursuite des baisses de taux de la Fed, tandis que la BCE adopterait progressivement une posture plus hawkish. Cette dynamique suscite même des spéculations sur la possibilité d’un euro à 1,25 si la zone euro livre une croissance au-delà des prévisions.
En contrepoint, Barclays et Citi, bardés d’arguments pro-américains, soulignent le potentiel de reprise économique états-unienne grâce au fameux « big beautiful bill », un plan de relance budgétaire massif qui pourrait relancer la machine à dollars. Ces banques évoquent aussi l’impact fulgurant de la vague d’investissements liée à l’intelligence artificielle, moteur inattendu d’une croissance renouvelée, qui pourrait redonner des aigus au billet vert.
L’impact de la politique monétaire : un dilemme pour l’euro face au dollar américain
La politique des banques centrales constitue le facteur principal de ces tiraillements. D’un côté, la Fed s’oriente vers des réductions de taux qui, a priori, devraient affaiblir le dollar en diminuant l’attrait des investissements en dollars. Toutefois, paradoxalement, ces baisses pourraient aussi stimuler la consommation et l’investissement aux États-Unis, posant un dilemme tout sauf trivial pour les traders sur le forex. Côté européen, la BCE joue une partition plus incertaine, oscillant entre prudence et fermeté, ce qui laisse la porte ouverte à des changements rapides qui pourraient rapidement faire basculer le taux de change.
À qui profite le futur ? Entre AI, géopolitique et incertitudes économiques
Le rôle de l’intelligence artificielle mérite enfin une mention spéciale. Si l’euro a crânement rivalisé avec le dollar en 2025, c’est en partie grâce à une croissance européenne soutenue et à des politiques budgétaires offensives, mais le « cavalier AI » peut changer la donne. L’expansion des technologies américaines dans ce domaine reste un levier puissant pour renforcer l’économie US et, par ricochet, le billet vert. Ceci est loin d’être un détail, surtout en pleine révolution digitale et économique où chaque impulsion algorithmique peut modifier le cours des échanges sur le marché des devises.
Sans oublier que la géopolitique et les décisions des pouvoirs américains, comme la nomination imminente du prochain président de la Fed – sujet intense qui pourrait influencer durablement la crédibilité du dollar – sont autant de risques à surveiller de près. Ils alimentent une volatilité que seuls les initiés savent manier avec brio, comme ceux qui suivent régulièrement les analyses sur les banques françaises ou s’intéressent aux subtilités du dollar et Fed en 2026.
La prudence s’impose dans ce contexte mouvementé, où chaque semaine peut redistribuer les cartes du forex, et où la conversion monnaie / taux peut virer au grand saut. Il n’est pas interdit de garder à l’œil les derniers développements liés à la macroéconomie de la zone euro aussi bien que les évolutions de la politique budgétaire américaine, sans oublier une curiosité stimulée par les innovations comme celles décrites sur l’investissement en startup ou les analyses et performances offertes par TradingView.
